こんばんは。
元証券マン山田（@investingstock4）です。
先日、こんなツイートをしました。
引け乙です。
日経平均は20,333円418円安でした。SQ値は20,481円。
当日を含めた6営業日の間に日経平均株価がSQ値を上回る日が多いと上昇傾向に、下回る日が多いと下落傾向。ちなみに1月のSQは6勝0負でした。今日2月SQは0勝1負。— 山田@元証券マンの投資情報 (@investingstock4) 2019年2月8日
このツイートに関して「わからりずらい。」とリプを頂きました。
確かにわかりずらいですよね。
今日はできる限りわかりやすくＳＱ（特別清算指数）について書いていきます。
ＳＱ（特別清算指数）とは？
SQ（特別清算指数）とはSpecial Quotationの略で、日経225先物やTOPIX先物などの株価指数先物取引、または株価指数のオプション取引などを、最終的な決済期日で決済するための清算価格（指数）のことを指します。取引の対象がTOPIXなどの指数である場合には、最終的に決済するためにこのような指数が必要になります。各限月の取引最終日の翌日である「各限月の第2金曜日」がSQ算出日（SQ日）となり、指数構成銘柄の始値で計算された値がSQ（SQ値）となります。また、3、6、9、12月の株価指数先物とオプション取引のSQがメジャーSQで、それ以外の月のオプション取引のSQがミニSQと呼ばれることもあります。
（引用元：ＳＭＢＣ日興証券 初めてでもわかりやすい用語集より）
ＳＱ（特別清算指数）はエスキューと読みます。
ＳＱは先物取引、オプション取引の決済の事です。
ＳＱ値とは
決済される値段の値の事です。
３月、６月、９月、１２月のＳＱは先物取引、オプション取引の両方が決済される日となります。
これをメジャーＳＱと言います。
メジャーＳＱは先物取引、オプション取引の両方が決済される日になる為、出来高が増加する傾向にあります。
その為、ＳＱ値が高値安値の目安になる可能性が出てきます。
また寄付き前の気配値が信頼できません。
ストップ高、ストップ安気配になっている銘柄も多々あるので間違えないようにして下さい。
上記の月以外の１月、２月、４月、５月、７月、８月、１０月、１１月は
ミニＳＱと言われます。
こちらはオプション取引の決済のみになるのでメジャーＳＱほど出来高は増加しない傾向にあります。
気配値はメジャーＳＱより信頼できると思います。
ＳＱ（特別清算指数）の傾向
魔の水曜日
ＳＱの週はＳＱの取引に絡む取引が活発化します。
中でもＳＱ前々日の水曜日はＳＱの影響で相場が軟調になりやすいという傾向（アノマリー）があります。
ＳＱ週の水曜日にはご注意を！
※前日木曜日もＳＱ絡みの取引が活発化します。
ここで過去１年間
２０１８年３月～２０１９年２月までの「魔の水曜日」の日経平均の騰落について検証してみます。
上昇日は〇、下落日は×
２０１９年２月６日（水）
２９円高〇
２０１９年１月９日（水）
２２３円高〇
２０１８年１２月５日（水）
メジャーＳＱ
１１６円安×
２０１８年１１月７日（水）
６１円安×
２０１８年１０月１０日（水）
３６円高〇
２０１８年９月５日（水）
メジャーＳＱ
１１６円安×
２０１８年８月８日（水）
１８円安×
２０１８年７月１１日（水）
２６４円安×
２０１８年６月６日（水）
メジャーＳＱ
８６円高〇
２０１８年5月９日（水）
９９円安×
２０１８年４月１１日（水）
１０７円安×
２０１８年３月７日（水）
メジャーＳＱ
１６５円安×
過去１年間の日経平均の騰落では
〇４
×８
４勝８敗でした。
ＳＱ前の「魔の水曜日」は直近１年間では下落する日が多かったと言えます。
このアノマリーは使えると思います。
※私のイメージでは下落するというより荒れやすいというイメージ。
※高値安値の幅や率でも検証しても面白いかもしれませんね。
ＳＱ値と指数を比べよう
ツイッターで書いた事です。
当日を含めた6営業日の間に日経平均株価がSQ値を上回る日が多いとその後は上昇傾向になりやすい。
下回る日が多いと下落傾向になりやすい。という傾向があります。
ＳＱ値と日経平均株価終値を比べます。
２月ＳＱ値は20,481円
２月８日 20,333円 ×
２月１２月 ？
２月１３日 ？
２月１４日 ？
２月１５日 ？
これで０勝１敗となります。
来週１週間の日々の終値とＳＱ値を比べて、その後の日経平均の強弱を予想するアノマリーとなります。
これも過去１年間調べてみました。
※ＳＱ値とその後（当日を含めた）６日間の勝敗。
※前月終値と当月終値の騰落。
※アノマリー通りなら〇、違うと×。
２０１９年１月
ＳＱ値 20,290円（１月１１日）
６勝０敗
１月は前月比759円上昇〇
２０１８年１２月
メジャーＳＱ
ＳＱ値 23,057円（１２月１４日）
０勝６敗
１２月は2,337円下落〇
２０１８年１１月
ＳＱ値 22,469円（１１月９日）
0勝6敗
１１月は431円上昇×
２０１８年１０月
ＳＱ値 22,313円（１０月１２日）
５勝１敗
１０月は2,200円下落×
２０１８年９月
メジャーＳＱ
ＳＱ値 23,057円（９月１４日）
６勝０敗
9月は1,255円上昇〇
２０１８年８月
ＳＱ値 22,655円（８月１０日）
０勝６敗
８月は312円上昇×
２０１８年７月
ＳＱ値 22,452円（７月１３日）
５勝１敗
７月は249円上昇〇
２０１８年６月
ＳＱ値 22,825円（６月９日）
３勝３敗
６月は103円上昇
３勝３敗は中立の為、〇×なし
２０１８年５月
ＳＱ値 22,621円（５月１１日）
６勝０敗
５月は266円下落×
２０１８年４月
ＳＱ値 21,853円（４月１３日）
３勝０敗
４月は1,013円上昇
３勝３敗は中立の為、〇×なし
２０１８年３月
ＳＱ値 21,575円（３月９日）
５勝１敗
３月は614円下落×
２０１８年２月
ＳＱ値 21,190円（２月９日）
５勝１負
２月は1,030円下落×
１２カ月中、２回３勝３敗の中立がありました。
残りの１０カ月は
〇４
×６
過去１年間では×の方が多くなりました。
私が証券マン時代に習った事は間違いだったのか？
ちなみにアノマリーはその後１カ月間の強弱を予想するものなので検証方法にも問題があったかもしれません。
今回の検証方法はその月の日経平均の騰落で検証しました。
また検証しようと思っているのでその際はＳＱ日、ＳＱを含めた６営業日後の日経平均との騰落を検証してみたいと思います。
もしこれでアノマリー通りにならなければ使えないと判断できますね。
まとめ
・ＳＱ（特別清算指数）とは先物取引、オプション取引の決済の事。
・3月、６月、９月、１２月はメジャーＳＱ。他はミニＳＱという事。
・ＳＱ当日の寄り前の気配値はあてにならない事。
・ＳＱ当日は出来高が増える事。
魔の水曜日
→過去１年間では下がり安かった。
→魔の水曜日にはご用心を。
当日を含めた6営業日の間に日経平均株価がSQ値を上回る日が多いとその後は上昇傾向になりやすい。
下回る日が多いと下落傾向になりやすい。
→今回の検証では逆の傾向に。
→検証方法にも問題があったかもしれません。
→ＳＱ当日は商いが大きく膨らむ傾向にある為、理論上はアノマリーは正しいとは思っています。
今回、ＳＱについて検証してみましたが結果はいまいちでした。
再度検証の余地ありですね。
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